Клэр Бойт-Уайт — ведущий автор сайта NapkinFinance.com, соавтор книги I Am Net Worthy и автор статьи . Клэр специализируется на корпоративных финансах и бухгалтерском учете, паевых инвестиционных фондах, пенсионном планировании и техническом анализе.
Рецензент Чип Стэплтон
Чип Стэплтон — обладатель лицензий Серии 7 и Серии 66, сдал экзамен CFA уровня 1 и в настоящее время имеет лицензию на страхование жизни, несчастных случаев и здоровья в штате Индиана. Он имеет 8-летний опыт работы в сфере финансов, начиная с финансового планирования и управления благосостоянием и заканчивая корпоративными финансами и FP&A.
Инвестирование может быть непростым делом, даже когда речь идет о так называемых «безопасных» инвестициях, таких как облигации. Когда компания выпускает облигацию, деньги, которые она получает взамен, являются займом и должны быть возвращены с течением времени. Многие инвесторы выбирают облигации в качестве долгосрочных вложений, поскольку предполагается, что они гарантируют возврат инвестиций в дополнение к ежегодному процентному доходу.
Однако если вы инвестируете в облигации, вам следует обратить внимание на три основных признака того, что их пора продавать.
Основные признаки
- Инвесторы, вкладывающие средства в облигации, часто вкладывают их надолго, получая регулярные процентные платежи до тех пор, пока не наступит срок погашения долга.
- Однако инвесторы в облигации могут решить, что выгоднее продать облигацию, а не держать ее до погашения.
- Среди таких причин — ожидание повышения процентных ставок, снижение кредитоспособности эмитента или необоснованно высокая рыночная цена.
1. Повышение процентных ставок
Наиболее значимым сигналом к продаже на рынке облигаций является значительный рост процентных ставок. Поскольку стоимость облигаций на открытом рынке в значительной степени зависит от купонных ставок других облигаций, повышение процентных ставок означает, что текущие облигации — ваши облигации — скорее всего, потеряют в цене. По мере выпуска новых облигаций с более высокими купонными ставками, отражающими рост национальной ставки, рыночные цены старых облигаций с более низкими купонами будут снижаться, чтобы компенсировать новым покупателям их относительно более низкие процентные выплаты.
Эксперты, аналитики и все, у кого есть аккаунт в социальных сетях, могут рассуждать о том, как и когда Федеральная резервная система повысит ставки. Если вы продаете свои облигации, как только кто-то намекнул на слово «повышение», вы, возможно, поторопились. Вместо этого внимательно следите за объявлениями после заседаний Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC). На этих заседаниях FOMC принимает решение о будущем процентных ставок в США, поэтому следует серьезно относиться к любым окончательным заявлениям FOMC. Если рынок сходится во мнении, что повышение ставок не за горами, значит, пора выходить на рынок.
Если вы не намерены держать свои облигации до погашения, несмотря на наличие более выгодных вариантов, то приближающееся повышение процентных ставок должно стать четким сигналом к продаже. Есть одна небольшая оговорка, которая относится к краткосрочным облигациям или облигациям, срок погашения которых близок. Если вы держите облигации или другие долговые ценные бумаги, до погашения которых осталось менее года, процентный риск минимален, поскольку возврат инвестиций так близок, а купонные выплаты уже в основном исчерпаны.
2. Эмитент кажется нестабильным
Еще одной веской причиной для ликвидации облигаций является внезапная финансовая нестабильность компании-эмитента, большие убытки, ставящие под сомнение ее способность оставаться прибыльной в будущем, или юридические проблемы. Поскольку привлекательность облигаций заключается в том, что они приносят гарантированный доход, надежность и платежеспособность компании-эмитента является первоочередной задачей. Например, если правительство или корпорация, выпустившая облигации, объявит о своем банкротстве, то, скорее всего, вам удастся вернуть лишь часть своих вложений.
Регулярно изучайте финансовые показатели компаний или правительств, выпустивших облигации, — или убедитесь, что это делает ваш финансовый консультант, — и всерьез задумайтесь о продаже, если кажется, что они движутся по нисходящей спирали. Хотя в случае дефолта эмитента облигаций вы можете вернуть часть своих денег, ликвидировать свои активы до того, как начнутся реальные проблемы, и реинвестировать в более надежный продукт — более простой и разумный вариант.
3. Рыночная цена необычно высока
Как и биржевые трейдеры, активные торговцы облигациями часто обращаются к техническим индикаторам для получения сигналов на покупку и продажу. Для получения максимального дохода важно установить правила, определяющие, на какую прибыль вы рассчитываете и на какой убыток готовы пойти. Хотя хранение облигаций до погашения может быть умеренно прибыльным, Вы можете получить большую прибыль, продав их при высокой рыночной стоимости, особенно если Вы уже владеете облигацией в течение нескольких лет и получаете выгоду от купонных выплат.
Следя за среднерыночной ценой облигации в краткосрочном и долгосрочном периодах, можно определить моменты, когда цена облигации наиболее высока, и продать ее до того, как она вернется к среднему значению. Как и при анализе акций, использование интерактивных графиков значительно упрощает эту задачу. Ищите моменты, когда краткосрочная простая скользящая средняя (SMA) пересекает долгосрочную SMA. Это указывает на то, что текущая цена продажи облигации в последние дни была постоянно выше, чем в выбранном вами долгосрочном периоде.
Разумеется, перед любой сделкой всегда следует проводить анализ затрат и выгод. Если доходность за период владения облигацией, полученная при продаже сейчас, равна или больше, чем если бы вы держали ее до погашения, то, вероятно, пришло время продавать.